1月15日夜間，港交所網(wǎng)站信息顯示，快手已通過上市聆訊，正式開始上市倒計(jì)時(shí)。1月18日，快手上市保薦人團(tuán)隊(duì)開始路演。1月25日，快手正式接受國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者IPO認(rèn)購(gòu)，預(yù)計(jì)于2月第一周正式上市。目前快手并未透露招股價(jià)具體區(qū)間。據(jù)了解，快手計(jì)劃通過IPO融資約50億美元，投行人士預(yù)測(cè)快手IPO的目標(biāo)估值為500億美元。如果快手IPO完成順利，快手將成為近兩年來除阿里巴巴外，中國(guó)香港地區(qū)規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目。與此同時(shí)，快手將成為國(guó)內(nèi)短視頻領(lǐng)域的第一家上市企業(yè)。快手搶先于抖音上市，未來短視頻的江湖會(huì)怎么變?

搶先上市

快手成立于2011年，起初是一家為社交平臺(tái)制作GIF動(dòng)圖的工具公司。2011年，社交網(wǎng)站——人人網(wǎng)陷入虧損，于是人人網(wǎng)的產(chǎn)品經(jīng)理程一笑離職，帶著擁有4個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)，在北京天通苑地區(qū)的一個(gè)兩居室房子里設(shè)計(jì)出了一款用來制作、分享GIF圖片的手機(jī)應(yīng)用——“GIF快手”。

2023年11月，快手從純粹的工具應(yīng)用轉(zhuǎn)型為短視頻社區(qū)。2023年，在投資人的牽線搭橋下，有技術(shù)背景的宿華與程一笑相識(shí)，成為了公司的另一個(gè)創(chuàng)始人兼CEO，為公司帶來了搜索及推薦算法技術(shù)。隨后該技術(shù)被用在了快手短視頻的內(nèi)容分發(fā)上。2023年，GIF快手正式轉(zhuǎn)型為短視頻社區(qū)，更名為“快手”。

每一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，都是從先“燒錢”再吸引用戶開始起家，這個(gè)規(guī)律幾乎一直沒變過。該規(guī)律也同樣適用于短視頻領(lǐng)域。目前，成立已有十年之久的快手還沒有盈利。從招股書顯示的情況看，快手的營(yíng)收情況呈增長(zhǎng)趨勢(shì)： 從2023年到2023年上半年，快手的收入分別為83億元、203億元、391億元和253億元，收入不斷邁上新臺(tái)階。但與此同時(shí)，快手的虧損額也呈現(xiàn)出增加趨勢(shì)：從2023年至2023年上半年，快手的虧損額分別為200億元、124億元、197億元和681億元。

目前，快手的核心收入來自直播業(yè)務(wù)。招股書顯示，從2023年至2023年，快手直播業(yè)務(wù)的收入分別為79億元、186億元、314億元。雖然直播業(yè)務(wù)的收入在公司總收入中的占比超過80%，但這一比例也呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢(shì)。2023年到2023年，快手直播業(yè)務(wù)的收入在公司總收入中的占比分別為95.3%、91.7%和80.4%。

目前，快手最新月活躍用戶的數(shù)量為4.8億人。摩根士丹利預(yù)測(cè)，到2023年，快手月活躍用戶有望超過6億人。根據(jù)預(yù)測(cè)，快手最早于2023年將轉(zhuǎn)虧為盈。預(yù)計(jì)屆時(shí)的盈利約為49.4億元人民幣。另一承銷行匯豐則預(yù)測(cè)，快手將在明年轉(zhuǎn)虧為盈。

核心業(yè)務(wù)收入在公司的營(yíng)收占比不斷下降，整個(gè)直播業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)也越來越激烈，因此快手需要投入更多的資金來建立護(hù)城河并進(jìn)行新業(yè)務(wù)的拓展。在此情況下，再上市與融資就成為快手必須要做的事。2023年11月，就在快手向港交所提交招股書之時(shí)，另一家短視頻網(wǎng)站——抖音的母公司字節(jié)跳動(dòng)，也在這期間啟動(dòng)了總額為20億美元的新一輪融資，估值為1800億美元。目前，字節(jié)跳動(dòng)正在推動(dòng)抖音、今日頭條、西瓜視頻這三大業(yè)務(wù)在香港上市。

現(xiàn)階段，業(yè)內(nèi)還沒有看到字節(jié)跳動(dòng)的招股書，所以快手早于抖音上市是大概率事件。如果能搶到短視頻第一股的“頭銜”，就意味著公司可以贏得資本市場(chǎng)更多的青睞，因此快手選擇“快下手”來推高市值，融到更多的錢，以助推公司的發(fā)展，就成為了必然。

針尖對(duì)麥芒

在中國(guó)短視頻市場(chǎng)，抖音與快手一直明爭(zhēng)暗斗。很多人玩抖音，也有很多人用快手。但是二者從產(chǎn)品定位、用戶群體到視頻風(fēng)格、變現(xiàn)模式上來看，都存在不少差異。

有人評(píng)價(jià)：“抖音做的是潮流，以一二線城市年輕人為主，靠的是算法，看的是內(nèi)容;快手則更’接地氣’，以三四線城市為‘大本營(yíng)’，突出的是‘社區(qū)’概念，目標(biāo)用戶群體比較廣泛，IP屬性更加突出，社交屬性也更強(qiáng)。”在流量分發(fā)上，快手以“算法+社交關(guān)系推薦”為主，非常注重用戶的參與機(jī)會(huì)。而抖音流量的分發(fā)則以算法推薦為主、熱搜為輔，偏向于垂直領(lǐng)域內(nèi)容的推送，注重用戶的觀看體驗(yàn)，也注重設(shè)計(jì)，還注重娛樂。

從變現(xiàn)方式上看，快手依賴從直播與電商領(lǐng)域獲得的收入，憑借短視頻流量導(dǎo)流和更具生活化的內(nèi)容，在直播界異軍突起。目前，快手是全球最大的直播平臺(tái)、全球第二大短視頻平臺(tái)、全球第二大直播電商平臺(tái)，直播電商優(yōu)勢(shì)明顯。抖音則依靠流量變現(xiàn)，憑借著龐大的用戶群體和基于算法的流量分發(fā)系統(tǒng)，廣告收入優(yōu)勢(shì)明顯。

基于這樣的變現(xiàn)特點(diǎn)，這次快手IPO主要從三個(gè)維度講故事。一是全球最大的直播平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)可以通過虛擬禮物打賞及直播平均月付費(fèi)用戶來變現(xiàn)。二是全球第二大短視頻平臺(tái)，可以通過廣告變現(xiàn)。三是全世界第二大直播電商平臺(tái)。通過直播電商來變現(xiàn)的方式就很好理解，這也是目前最能體現(xiàn)快手優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。

國(guó)海證券預(yù)計(jì)，中國(guó)直播電商在電商市場(chǎng)的滲透率將從2023年的8.6%提升到2023年的14.3%，中國(guó)直播電商市場(chǎng)交易規(guī)模有望從2023年的1.05萬億元增加到2023年的1.995萬億元，增速分別為136.5%和90%。隨著直播電商的滲透范圍快速擴(kuò)大并向普惠的方向發(fā)展，直播電商有望成為電商的標(biāo)配，進(jìn)入快速增長(zhǎng)季。

目前，抖音也在加快針對(duì)電商領(lǐng)域的布局。今年6月，字節(jié)跳動(dòng)完成對(duì)電商業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)調(diào)整，正式成立了以“電商”明確命名的一級(jí)業(yè)務(wù)部門，統(tǒng)籌公司旗下的抖音、今日頭條、西瓜視頻等多個(gè)內(nèi)容平臺(tái)。

如同“針尖對(duì)麥芒”，抖音與快手在直播領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)變得愈發(fā)激烈。根據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告，抖音在2023年前6個(gè)月共增加了285萬名直播主播，累計(jì)直播5531萬場(chǎng)。快手在同期共增加了72萬名直播主播，直播共計(jì)1273萬場(chǎng)。

雖然抖音在主播和直播增長(zhǎng)數(shù)量上均高于快手，但從帶貨銷售額的數(shù)據(jù)來看，抖音的帶貨銷售額為119億元，快手是1044億元，快手是抖音的10倍。

在直播電商的市場(chǎng)上，快手的對(duì)手不僅只有抖音。目前，淘寶、京東、拼多多等電商巨頭都在不遺余力地推動(dòng)直播電商的發(fā)展。在直播電商的完整鏈路上，從供應(yīng)鏈到物流，再?gòu)木€上到線下的完整閉環(huán)構(gòu)建，各家都在花費(fèi)大力氣。對(duì)快手來講，如何應(yīng)對(duì)這一系列的挑戰(zhàn)，是必須要面對(duì)的難題。

建立“護(hù)城河”

目前，直播電商市場(chǎng)正在從“藍(lán)”變“紅”，所以尋找新的市場(chǎng)空間就成為快手等玩家的必然選擇。

快手已經(jīng)開始嘗試更多元化的轉(zhuǎn)型，通過進(jìn)軍教育、影視、金融等領(lǐng)域來尋求更多可能性。2023年初，新冠肺炎疫情爆發(fā)，快手推出了“停課不停學(xué)”專區(qū)，免費(fèi)提供包括K12、學(xué)前、職教等在內(nèi)的教育內(nèi)容。與此同時(shí)，快手邀請(qǐng)了新東方、好未來、猿輔導(dǎo)等教育機(jī)構(gòu)入駐。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，快手教育生態(tài)下的教師數(shù)量超過了5.5萬人，覆蓋學(xué)生數(shù)量超過1609萬人，付費(fèi)課程累計(jì)學(xué)時(shí)超過339萬小時(shí)。

除了教育，快手也在加快進(jìn)軍影視行業(yè)。2023年，快手母公司的經(jīng)營(yíng)范圍新增了電影發(fā)行、電影制作、演出經(jīng)紀(jì)這三項(xiàng);2023年8月，快手注冊(cè)了“老鐵支付”商標(biāo);2023年11月，快手獲得易聯(lián)支付的控股權(quán)，拿到了第三方的支付牌照。由此可見，快手正在加快構(gòu)建短視頻與直播之外的新生態(tài)擴(kuò)張。

同樣的故事也發(fā)生在了快手的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——抖音身上。幾乎是不約而同地，抖音的母公司字節(jié)跳動(dòng)也在去年加快了對(duì)教育、支付等多個(gè)領(lǐng)域的拓展。2023年3月，曾接替張一鳴擔(dān)任今日頭條CEO一職的陳林出任教育業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。在該部門成立之初，陳林宣布“今年教育團(tuán)隊(duì)會(huì)招聘超過一萬人”。最近，字節(jié)跳動(dòng)又宣布停止手機(jī)業(yè)務(wù)，將果殼手機(jī)并入了教育集團(tuán)，以進(jìn)一步強(qiáng)化教育集團(tuán)的智能硬件。目前，教育已經(jīng)成為字節(jié)跳動(dòng)的三大主要業(yè)務(wù)之一。在移動(dòng)支付領(lǐng)域，去年9月，張一鳴通過天津同融電子商務(wù)公司成為武漢合眾易寶的控股股東，獲得第三方支付牌照，可見字節(jié)跳動(dòng)也在加快移動(dòng)支付的布局，以構(gòu)建完整的生態(tài)閉環(huán)。

快手與抖音這兩大短視頻平臺(tái)都在不斷向?qū)Ψ娇繑n，以“侵蝕”對(duì)方領(lǐng)地。從核心的內(nèi)容制作來看，快手正在加快向“潮流”內(nèi)容前進(jìn)。在過去的幾個(gè)月里，快手完成了8年以來最大的改變。快手8.0版全面上線后，網(wǎng)友們?cè)u(píng)價(jià)，快手和抖音越來越像。從直播電商領(lǐng)域來看，抖音今年同樣加大了對(duì)直播電商的流量扶持，扶持力度可謂前所未有。如果說直播電商是快手的優(yōu)勢(shì)，那么現(xiàn)在抖音就在突破其“城墻”;如果說內(nèi)容潮流化是抖音的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在快手則希望突破其“壁壘”。

這個(gè)春節(jié)，關(guān)于短視頻平臺(tái)的關(guān)鍵詞是“錢”，即融資與上市。而接下來，建立更強(qiáng)的護(hù)城河將成為中國(guó)兩大短視頻平臺(tái)的下一戰(zhàn)。

文章轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)中國(guó)電子報(bào)