【港股IPO】快手IPO，中國短視頻第一股要來了？

有關(guān)消息稱，快手最早將在1月中旬聆訊，并將上市日期擬定在明年2月5日。若據(jù)此推算，快手科技很有可能在1月下旬啟動(dòng)在港招股。預(yù)期估值500億美金并持續(xù)加溫。

公司簡介

全球領(lǐng)先的內(nèi)容社區(qū)和社交平臺，截至2023年6月30日止六個(gè)月，全球范圍內(nèi)，公司是以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費(fèi)用戶計(jì)最大的直播平臺；以平均日活躍用戶數(shù)計(jì)第二大的短視頻平臺；以及以商品交易總額計(jì)第二大的直播電商平臺。

行業(yè)數(shù)據(jù)

受益于其可以捕捉精彩瞬間的豐富內(nèi)涵，并以更自然、更接近面對面的方式實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)互動(dòng)，視頻作為一種線上體驗(yàn)內(nèi)容形式正日益流行。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及和智能設(shè)備、帶寬和移動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，尤其是4G的擴(kuò)張和5G的引入，將繼續(xù)促進(jìn)視頻的增長勢頭。中國正在全球范圍內(nèi)引領(lǐng)基于視頻的移動(dòng)體驗(yàn)的發(fā)展。根據(jù)艾瑞諮詢，中國2023年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)達(dá)8.73億，系全世界最大的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶群體，佔(zhàn)到全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)的23.0%。根據(jù)艾瑞諮詢，預(yù)計(jì)中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模到2025年將達(dá)11億，同時(shí)滲透率將從62.4%提升至78.5%。中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶2023年日均在線時(shí)長為2.90小時(shí)，2023年提升至4.35小時(shí)，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)5.73小時(shí)。2023年，日均在線時(shí)長中大約29.7%用在基于視頻的社交及娛樂平臺上，這個(gè)比例到2025年預(yù)計(jì)將達(dá)36.3%。

盈利模式

直播用戶通過向主播打賞虛擬物品表達(dá)對主播的喜愛和支持。持續(xù)增長的直播用戶規(guī)模和使用時(shí)長。不斷擴(kuò)展的直播內(nèi)容供應(yīng)和持續(xù)提升的直播內(nèi)容質(zhì)量。以及用戶付費(fèi)意愿提升。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

2023年、2023年及2023年與截至2023年6月30日及2023年6月30日止六個(gè)月，公司來自直播賺取的收入分別為人民幣79億元、人民幣186億元、人民幣314億元、人民幣148億元及人民幣173億元，佔(zhàn)公司總收入的95.3%、91.7%、80.4%、86.9%及68.5%。

未來競爭優(yōu)勢

快手如今是中國家喻戶曉的品牌，是短視頻和直播的開創(chuàng)者和全球領(lǐng)導(dǎo)者，是中國最廣泛使用的社交平臺類應(yīng)用之一。截至2023年6月30日止六個(gè)月，平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別為3.02億及7.76億。在同一期間內(nèi)，日活躍用戶在快手應(yīng)用的日均使用時(shí)長超過85分鐘、日均訪問快手應(yīng)用超過10次。公司高度參與度的用戶群和備受信賴的社交體驗(yàn)，創(chuàng)新和行業(yè)領(lǐng)先的人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)，長鏈條多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和豐富的商業(yè)化路徑，備受用戶信賴的內(nèi)容創(chuàng)作及分享平臺。

潛在風(fēng)險(xiǎn)

（1）如果公司未能吸引、培養(yǎng)及留住內(nèi)容創(chuàng)作者，或內(nèi)容創(chuàng)作者不再貢獻(xiàn)內(nèi)容或所提供

內(nèi)容對其他用戶的價(jià)值下降，則訪問快手平臺的用戶數(shù)量及用戶參與度或會(huì)下降。

（2）如果公司無法維持獨(dú)特的社區(qū)文化和充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)，或未能留住現(xiàn)有業(yè)務(wù)伙

伴或吸引新業(yè)務(wù)伙伴，則公司的用戶互動(dòng)、參與度及體驗(yàn)或會(huì)受到重大不利影響，進(jìn)而影響公司的業(yè)務(wù)營運(yùn)。

（3）公司所處的行業(yè)在不斷變化。如果無法緊跟用戶偏好或行為變化，或無法持續(xù)

技術(shù)創(chuàng)新或設(shè)計(jì)出符合用戶預(yù)期的功能，公司的平臺可能會(huì)失去吸引力或過時(shí)，公司留住現(xiàn)有用戶及吸引新用戶的能力或會(huì)受不利影響。

（4）來自直播賺取的收入是公司收入的主要組成部分，而該收入非常倚賴直播付費(fèi)用戶數(shù)

目及直播付費(fèi)用戶平均收入。如果無法持續(xù)擴(kuò)大或維持公司的直播付費(fèi)用戶群及無法增加直播付費(fèi)用戶平均收入，公司的收入未必一如預(yù)期增長，繼而可能對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營及財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

（5）中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)受到高度監(jiān)管，中國政府加強(qiáng)對短視頻、直播及電商行業(yè)的管控亦可能會(huì)限制公司維持或增加平臺的用戶群或用戶流量的能力，繼而對快手的業(yè)務(wù)經(jīng)營及財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生重大負(fù)面影響。如果無法取得及維持適用于公司業(yè)務(wù)的必要批準(zhǔn)、證照或許可，或政府政策或法規(guī)出現(xiàn)任何變動(dòng)，均可能對公司的業(yè)務(wù)造成損害。

資金用途

（1）將用于增強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)，包括但不限于擴(kuò)大用戶覆蓋及提高用戶參與度，尤其是通過分析行為數(shù)據(jù)，開展有針對性且精準(zhǔn)的營銷及推廣活動(dòng)。

（2）將用于加強(qiáng)研發(fā)及技術(shù)能力，包括吸引及招聘人工智能及數(shù)據(jù)分析等相關(guān)領(lǐng)域的專家、科學(xué)家、研究人員及其他人才。

（3）將用于選擇性收購或投資與我們業(yè)務(wù)互補(bǔ)及符合公司增長策略的產(chǎn)品、服務(wù)及業(yè)務(wù)，尤其是在提高我們的技術(shù)水平，豐富生態(tài)系統(tǒng)，吸引新用戶來到快手的平臺，并擴(kuò)大公司的產(chǎn)品及服務(wù)范圍等方面。

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